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◆导报记者 段海涛 济南报道

作者: admin 来源: 未知 发布时间:2017-06-09

◆导报记者 段海涛 济南报道

相对于排队苦候IPO 机会的企业,尤其是规模较小、单独上市无望的中小企业,上市公司并购或成此类企业登陆资本市场、原始股东变现的捷径。

1日,(000587)对外披露,拟以非公开发行股票的资金收购5家黄金珠宝企业,山东太阳名翠世家珠宝有限公司(下称“太阳名翠世家”)成为收购对象之一,收购价格6.42亿元。由于太阳名翠世家大股东王伟去年12月刚以增资4400万元的对价获得太阳名翠世家88%的股权,不到两个月就以5.65亿元出售给上市公司,可谓赚了个盆满钵满。

“并不一定所有企业都要挤IPO的独木桥,寻找被上市公司并购的机会,也是不错的选择。”3日,山东财经大学证券期货研究所所长、导报特约评论员张延良对记者表示,最关键的是定价要合理,以免对投资者造成损害。

太阳名翠世家嫁入“豪门”

2012年净利润为-181.31 万元的太阳名翠世家,因为金叶珠宝的收购,而让公司股东有了变现的良机。

根据金叶珠宝1日披露的非公开发行股票预案,该公司拟向8位特定机构对象以11.98元/股的价格非公开发行股份约1.93亿股,募集资金约23.11亿元,用于收购太阳名翠世家、金利福等5家公司100%的股权以及补充流动资金,其中,收购太阳名翠世家的资金高达6.42亿元。

导报记者了解到,作为区域性珠宝首饰企业,新加坡金沙娱乐,太阳名翠世家成立于2006年3月,注册地址为济南市市中区十六里河镇,拥有北京太阳福临商贸有限责任公司、山东金太阳金店有限公司和泰安太阳福临珠宝有限公司3家子公司,在北京、济南、泰安拥有3家直营旗舰专卖店,旗舰店经营面积合计约为3400平方米;同时太阳名翠世家在北京、潍坊、滨州、枣庄、东营等地拥有9家直营专柜 ,并在济南拥有一家大型批发展厅,尤其太阳金店在济南市场享有一定知名度。

以太阳名翠世家的实力 ,经营或许不成问题,但登陆资本市场、原始股东超值变现似乎并不容易。财务数据显示,太阳名翠世家2012年实现营业总收入4.04亿元,但营业利润仅有1224.81万元,归属母公司所有者的净利润为-181.31万元。

上市公司并购给了太阳名翠世家及其股东机会。导报记者注意到,自2007年以来,太阳名翠世家否认注册资本一直维持在601万元,股东郑建出资480万元,王俊满出资121万元。而在金叶珠宝收购前的2012年12月12日,自然人王伟出资4400万元增资太阳名翠世家,持股比例高达88%,郑建和王俊满出资数额不变,持股比例降为10%和2%;同年12月25日,郑建把10%股权转让给王俊满,最终形成了目前的股权架构。值得注意的是王伟,其去年12月以4400万元成为太阳名翠世家大股东,不满两个月后,即以5.65亿元的价格将这部分股权转让给金叶珠宝,可谓赚了个盆满钵满。王俊满获得的股权转让款也有7720万元,也算变现有方。并购或成趋势导报记者注意到,在资本市场发展初期,上市公司定向增发要么是收购大股东或关联方资产,要么是向重组方收购资产,向没有任何关系的第三方企业定向增发、或者收购资产的并不多见,新加坡金沙娱乐。但随着市场创新的发展,这样的案例正不断增多。“股权投资退出方式无非两种,要么IPO,要么就是股权转让、并购的方式。”张延良表示,IPO 退出的价格相对较 高,但排队较长、不确定性较大,在此情况下,通过并购转让可以缓解IPO 压力,也有助收购的上市公司拓宽业务范围、拓展销售渠道,促使公司业务向宽向深发展,对公司对投资者是好事。在金叶珠宝通过定增获取资金收购太阳名翠世家之前,已有山东企业享受过此种操作的好处。2010年向自然人孙凤明非公开发行343.58万股A 股购买其持有的北京中卓时代消防装备科技有限公司75%的股权,完成创业期企业中卓时代的变相上市;2011年也曾通过发行1251.07万股股份收购烟台华东电子软件技术有限公司100%的股权。而上市公司收购的初衷,新加坡金沙娱乐,都是想迅速做大自身,提高企业的竞争力。威海广泰保荐人吴广斌此前接受导报记者采访时说,上市公司尤其是中小板企业采用股份换资产方式做大,创业期企业通过此举实现上市的方式,“随着全流通的完成,上述案例将会大幅增加。”事实也证明,这种方式正在发展壮大。不过张延良提醒说,上市公司采取该方式收购资产最关键的还是定价是否合理,收购的资产是否真的对公司发展有利。“收购的价格合理,就不会对现有投资者造成损害。”如果购买的资产与上市公司产业相关,属于产业链的延伸和拓展,就是好事。如果购买的是无效资产,显然会对公众股东的利益造成损害,这是要尽力避免的。

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